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2026年5月12日早盘 ，广州期货交易所碳酸锂主力合约延续强势，继续刷新两年多来的价格高点 。截至上午9点12分 ，合约最新报206 ，840元/吨，较前一交易日结算价（202 ，140元/吨）上涨4 ，700元，日涨幅达2.33% 。盘面呈现高位震荡格局 ，开盘于208 ，000元/吨，盘中最高触及208，800元/吨 ，最低下探至205 ，900元/吨，当前买价206 ，840元/吨 ，卖价206，860元/吨 ，成交量42 ，109手，持仓量增至545 ，083手 ，仓差4，417手。这标志着碳酸锂期货价格自年初以来累计涨幅已超40% ，正式站稳20万元/吨的关键心理关口 。
从供给端审视 ，国内外多重扰动因素正共同收紧锂资源的有效供应，构成了本轮价格上涨最坚实的底部支撑 。
根据行业统计数据，碳酸锂周度产量已出现小幅下降 ，而社会库存则连续数周去化 ，正式进入去库周期。这种供给端的刚性收缩与库存拐点的出现，为价格提供了强劲的上行动力 。具体来看 ，非洲某重要锂资源国自前期实施的锂精矿出口禁令虽已部分松动 ，但出口配额落地后发运仍需时间，预计大规模到港将推迟至下个季度 ，直接影响国内近期的原料供给 。
同时 ，国内江西宜春地区多座锂云母矿因换证进入停产阶段，复产时间存在不确定性。全球最大硬岩锂矿也下调了全年产量指引 。这些因素叠加 ，导致未来数月全球锂盐供应整体呈现收缩态势 。
在需求侧 ，市场增长引擎正从单一的动力电池向“动力+储能 ”双轮驱动深刻转变，其中储能需求的爆发式增长成为本轮行情最核心的推手。
机构研报显示 ，预测当年全球锂需求同比增长 ，其中储能电池需求同比增速较高，成为本轮价格上修的核心引擎。国内方面，前期锂电池产量预计环比增长 ，有望创下历史新高；当期样本龙头电芯企业排产预估环比增长 ，头部企业订单充足，产线开工保持积极状态 。动力电池需求也并非停滞 ，而是通过商用车电动化提速和单车带电量提升实现内涵式增长 。这种“储能高增 、动力稳健 ”的双轮驱动格局 ，为碳酸锂消费提供了坚实的基本盘。
政策环境正在从国内外两个维度，系统性地推动行业向规范化 、绿色化和高端化演进 ，并创造了制度性需求 。
国内方面 ，新的矿产资源法已将锂列为战略性矿产，实施严格的绿色矿山建设规范和环保要求 。同时 ，新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法于当年起强制实施 ，旨在构建“第二矿源”。自近期起，电池产品增值税出口退税率有所下调 ，并计划于未来完全取消 ，此举在上季度已引发“抢出口 ”效应，前置了部分海外需求，加剧了上半年的供需紧张 。国际上 ，欧盟碳边境调节机制已进入实质性征收阶段 ，显著增加了高碳足迹锂盐产品的出口成本，倒逼产业链提升低碳竞争力 。
宏观层面 ，全球能源转型的宏大叙事为锂市提供了长期向上的底层逻辑。
多家国际投行和研究机构已达成共识 ，认为锂市场正在收紧，并可能迎来新一轮“超级周期 ” 。权威机构预测当年全球锂供应增长幅度低于需求增长 ，由此形成一定规模的供需缺口 。另有机构预计 ，供需利好共振有望推动锂价在未来数月进一步上行。此外，地缘政治冲突引发的能源安全担忧 ，不仅推高了传统化石能源价格 ，进而增强了交通电动化的经济性，也直接刺激了户用及工商业储能的需求 。宏观情绪与产业基本面的交织 ，使得碳酸锂价格在短期波动中具备了较强的底部支撑 。
综合来看 ，碳酸锂市场在当年开年便展现出强劲势头，是供给端突发性收缩、需求端结构性爆发 、政策端窗口期刺激以及宏观供需紧平衡预期等多重因素共振的结果。
行业正从过去几年的结构性过剩，转向“全年紧平衡 、季度结构性错配”的新格局。预计在储能装机高峰、下半年补库旺季以及盐湖冬季减产的共同作用下 ，第四季度可能出现更明显的供给缺口 。然而 ，市场也需警惕潜在风险，有分析测算当年下半年全球锂矿供应可能面临一定过剩压力 ，且随着价格上涨 ，下游对高价货的接受意愿已开始减弱，现货实际供需情况与市场预期存在一定差异 。对于市场参与者而言 ，在关注价格短期强势的同时 ，更需把握行业从“周期 ”走向“成长 ”的结构性变化，以及技术迭代与绿色供应链建设带来的长期价值。
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