今日，国内化工品板块集体走弱 ，PX0>对二甲苯（PX）跌幅尤为明显。截至收盘 ，PX主力合约跌幅约5%，领跌化工板块 ，市场情绪明显转弱 。
从基本面看 ，近期PX及下游PTA装置检修、重启消息交替出现，供应端虽有阶段性收缩 ，但需求端订单跟进有限 ，成本向下传导不畅 。尽管五一节前聚酯原料端一度受原油提振走强，但节后终端需求恢复不及预期 ，叠加部分聚酯工厂减产 ，原料采购意愿下降，导致PX价格承压。此外 ，随着检修装置陆续重启 ，市场对中期供应趋于宽松的担忧也有所升温 。
成本端方面，国际油价近期高位波动加剧 。美伊局势反复拉扯，供应中断风险与OPEC增产预期并存 ，原油价格缺乏持续上行动力 ，对PX的成本支撑有所松动。与此同时，乙二醇港口库存虽持续去化 ，但对整个聚酯链的提振作用有限 。
总体来看 ，在供需双缩格局下，PX基本面支撑不足 ，成本端又难以提供有效上行动能 ，短期价格预计仍将承压运行 。后续需重点关注终端需求恢复节奏 、聚酯工厂开工变化以及原油价格走向。
信息来源：光大期货研究所
撰稿：姚涛
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